近日，邁瑞醫療舉辦了投資者開放日活動，回答了投資者系列問題。6月17日，財信證券發布的研報顯示，邁瑞醫療作為國產醫療器械龍頭，持續以客戶需求為導向，通過自主研發和技術創新，不斷強化公司的核心競爭力及盈利能力，未來有望實現高速發展。
醫療數智化的關鍵是全面、真實、連續的臨床數據。邁瑞醫療基于臨床場景，構建了開放的、可生長的“三瑞”生態系統，實現了“設備+IT+AI”的初步融合，為醫療設備間融合創新與數據整合提供了基礎，能夠充分發揮自動化與智能化價值，提升診療效率�；诖竽Ｐ偷臄抵腔瘶I務，邁瑞醫療當前重點聚焦中國市場。在海外布局方面，“三瑞”生態模式將以設備端互聯互通為基礎，積極推進本地化部署與信息安全可控，向下延伸設備物聯層、向上整合智能化大模型，推進全球智能化賦能的應用拓展。
邁瑞醫療表示，與設備業務的模式不同，流水型業務考驗著一家公司的整體體系，包含相關產品的研發、制造、全球交付及銷售。公司通過收購惠泰，補齊了在某些核心技術方面的短板及能力版圖。未來，公司還將通過整合邁瑞強大的設備平臺的技術創新能力，以及惠泰在高值耗材領域的研發、生產能力，向更多科室設備和高值耗材領域進行布局。
當前邁瑞醫療流水型業務在國內市場開始大規模突破頭部三甲醫院，海外市場全面向中大樣本量客戶轉型，后續業務占比有望不斷提升。
未來邁瑞將重點培育包括微創外科、心血管、動物醫療等種子業務，2024年三個種子業務的合計收入比達12%。同時積極探索分子診斷、臨床質譜、手術機器人等新興賽道，持續完善這些業務的市場和渠道布局，加大公司在這些領域的學術和品牌推廣力度，為種子業務持續的高速增長提供動能。
財信證券表示，隨著2025年以來地方財政資金緊張的緩解、醫療專項債發行規模的反彈、發改委主導的醫療設備更新項目啟動，邁瑞醫療國內業務有望實現反彈，預計2025~2027年公司營收分別為386.65、421.62、464.06億元，歸母凈利潤分別為119.22、132.08、147.57億元，維持公司“買入”評級。
